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        北極光鄧鋒:用一塊錢能賺十塊的行業有哪些?

        創業雷達 發表于 2016.4.27| 點擊數14018

        新聞標簽: 投資

        近日,北極光創始合伙人鄧鋒接受了網易創業Club的采訪,深度探討技術性創新和消費升級領域的投資邏輯。他認為,北極光做技術類的投資,必須是從市場角度切入。我們先判斷是否有市場,是否是虛擬出來的市場。再判斷其他風險。對應用型科技,不應是先有一個技術,次做產品,再找市場賣。

        以下是以鄧鋒自述的形式展示他對VC領域的思考和判斷:

        “科技成果轉化”本身是錯的

         

        北極光在過去10年做早期風險投資,一直偏技術創新方面,北極光的基因在此。在2005年我從美國回來創辦北極光時,中國很少有科技創新類項目。過去10年,中國大多數是商業模式型的創新(比如電商模式),但今天和2005年相比,科技創新型主導型的創業企業在大幅度上升。

        中國經濟到了一個時間點,過去靠勞動密集型的驅動已經不行了,市場競爭要求我們必須在技術上有所創新。技術的創新包括IT科技(從芯片、硬件軟件系統、到安全、存儲再到AR、VR、人工智能、機器人、可穿戴等)、健康醫療和生命科學、新材料新能源以及先進制造等。

        在人工智能方面,過去幾年機器深度學習帶來了相對大的變化和革命,很多應用包括機器視覺(比如在機器人、無人機、無人駕駛汽車),以及在金融、人臉識別、語言的理解等方面的應用,都取得了很大的進展。

        在VR和AR方面的應用,沒有想象中的那么快到來,最大的問題不是設備,而是開發的內容需要很長的時間和成本,這方面得降下來。北極光投資了一個硅谷公司jaunt,它就是一個內容開發平臺。VR和AR方面,關注度不僅僅在設備,更要在內容上。

        可穿戴方面和智能家居領域,大多數是大公司的機會,對小創業公司沒有那么多機會。倒是一些專業領域的智能系統方面,比如說芯片、系統以及IT基礎設施的運化等,能算的上是北極光的長項。

        投技術主導型的公司有技術風險,投商業模式創新的公司面臨著市場的風險。技術風險面臨的是今年做不出來,但明年能做出來。只要人對,保持領先就可以。人有問題就麻煩了。相比市場的風險,我更愿意選擇技術的風險。

        有些投資人擔心投技術創新型公司會被騙,有些技術型的公司未來的市場和應用場景是想象出來的。我認為北極光的背景有能力去甄別這些。

        中國過去有個詞叫“科技成果轉化”,這本身是錯的。對應用型科技,不應是先有一個技術,次做產品,再找市場賣。應該看市場需求在哪兒,痛點在哪兒,這個痛點夠不夠大,再看需要什么產品,產品背后需要什么技術。不是一個技術做三個產品,賣9個市場;而是先是某個人群市場,后面有三個產品供給,再背后有9項技術在做支撐。

        北極光做技術類的投資,必須是從市場角度切入。我們先判斷是否有市場,是否是虛擬出來的市場。再判斷其他風險:第一,能不能做出來,技術不過關,做不好,就沒用;第二塊,你做得周期是否太長,被別的新技術給代替了;第三塊,是否存在著市場雖然在,技術和產品不錯,但銷售跟不上的問題。

        怎么去找到技術型創始人?

         

        投資很重要的方面是看人,科技主導型投資更是如此。創始人需要有很好的技術,有良好的商業思維,還得懂管理,這其實很難找。

        北極光基金看的領域很多,但對每個投資成員來說,會聚焦幾個子領域。只有長期浸泡在某個領域,才能對行業很了解,誰是牛人,這個專家是誰,是不是有創業的想法,創業機會好不好,你要在某一個領域長期浸泡才能提前獲得。所以找人不是說今天想去找就能找到,它是一個慢工細活。

        在To C投資領域,一般投資人會把某個領域全掃一遍,找最優秀的投進去。這在技術創新型的項目的投資上是行不通的。

        對技術創新型項目,北極光的投資視野是全球的。我們投了一些硅谷的公司,在硅谷投了家用計算機視覺來處理自動駕駛中的問題,投了一家無人機公司lily,產品還沒賣,已經有3500萬美金的訂單;還和順豐一起投了家做物流的無人機公司。

        為什么下注卡尤迪?

         

        醫療領域是北極光關注度比較高的,投了很多醫療器械、醫療儀器和耗材。在分子檢測的基因測序上,投了華大、燃石、基準醫療、安諾優達四家公司,在分子檢測的PCR下一代技術上,投了卡尤迪。

        為什么投卡尤迪?

        從人看。

        創始人李響是80后的女性創業者,理想很大,很專注,碰到困難一直往前走。她創業過程中,剛開始幾年碰見困難,和最早的創業合伙人有些問題。這也是我們團隊剛開始見她時可能覺得有些問題。我有個朋友跟我說,你一定見她。我單獨跟李響見了一面,見面之后我就決定要投這家企業。首先我感覺這個人是對的,當然我們還是做了盡職調查,詳細的盡職調查后發現李響是價值觀很正的人,而且她可以保持長時間的激情,這個激情不是幾個月,而是10年、20年。聰明、肯干、勤奮、執行力強,是一個很好的創業者。雖然經驗上缺一些,但在我們投進去后,很快配上了核心團隊,發展很快。

        從市場和技術上看。

        從市場看,非常巨大。它做的是快速低成本的檢測人和動物有沒有病毒。舉個例子,一個人有感冒癥狀,要不要打抗生素?如果是病毒感染,打抗生素沒用;如果是細菌感染,你應該打抗生素。但是你不知道是病毒還是細菌,現在的方法是幾天后才能告訴你結果。如果是病毒的話,幾天后可能變成了肺部感染。將來到樓下就能測,花20分鐘可以知道到底是病毒感染還是細菌感染。很方便知道下面該怎么處理。不僅僅是感冒,所有我們知道的跟病毒相關的病都可以花幾十塊測試是否存在病毒,包括肝炎、HPV、HIV等等。這是非常巨大市場。

        從技術看,在字PCR在中國是第一家,放在全球也領先的前幾家之一。有先發優勢,如果能做出很好的產品,在市場上占有領先地位,很快就能把公司的市值做大。

        目前,他們的產品還在科研市場,臨床還沒有進入。今年開始進入臨床,現在在藥監局審批過程中,藥監局一旦批準,可以臨床使用,收入就能快速起來。

        卡尤迪我們是去年9月、10月份投的,我們一貫有耐心,真正好的科技公司不是今天投,明天就能有回報。技術主導型公司5-10年的回報周期,很正常。卡尤迪也不例外,它的回報周期也不會短。風險兔子不是看回報有多快,而是回報的倍數有多大,我們背后的LP也有這種耐心。但如果是人民幣基金投技術主導型企業壓力會大些。人民幣基金也從5年延長到到8、9年,美元基金的周期一般是10+2年。做早期投資,時間長些,回報是更好的。

        一塊錢能賺10塊錢的行業

         

        未來用一塊錢能賺10塊錢的行業有哪些?

        第一個是消費升級,第二是技術主導型行業。

        中國中產階級的消費水準在提升,在吃喝玩樂、健康、醫療等方面帶來的消費大升級,可能未來十年都是有機會的。

        高鐵剛建成時,很多說誰坐高鐵,那么貴?沒過三年,二等座就能賣滿了,又過兩年,一等座也訂不了票,

        大消費很多都是跟人的生活方式相關的。一個是更講究生活、生命的質量,所以一些新的品牌會出來,過去可能是怎么便宜怎么來,現在強調得有個與眾不同的品牌,所以品牌化會越來越好。在健康生命方面,中產要更關注健康,更關注醫療等方面。比如微整形等。文化、娛樂、體育等方面的消費,體育方面的會包括瑜伽、健身房等,未來還會涉及到養老、二胎等。

        【快問快答】

         

        Q:提到技術創新型的創業,你會想到哪三個關鍵詞?

        A:人、市場、壁壘。

        Q:你最喜歡什么樣的創業者?

        A:價值觀和我類似,執行力又強,學習能力很強的人。

        Q:你最討厭什么樣的創業者?

        A:自私的。

        Q:如果給創業者一句忠告的話,你會說什么?

        A:快樂創業。

        Q:你人生中最恐懼的是什么?

        A:什么都不干。

        Q:你自己最渴望擁有哪方面的才華?

        A:簽字的時候別像小學二年級,要字寫得好看一點。

        Q:那你有印象深刻的一本書嗎?

        A:《硅谷之火》,當時創業的時候,帶我進入創業的書。

        Q:你錯過哪些項目最后悔?

        A:未來的那個錯過的項目最后悔。

        Q:你做投資的終極理想是什么?

        A:快樂創業

        本文轉自網易創業Club

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